En la jornada el Banco Central volverá a colocar sus tan buscadas Letras, más conocidas como Lebacs. Pero además, la Provincia de Buenos Aires también lanzará esta semana sus respectivas Letras. Conocé los detalles en este artículo.
Hoy el Banco Central vuelve a salir al mercado a captar fondos mediante la emisión de Lebacs. Estas Letras, tan demandadas en los últimos años por los altos rendimientos que han otorgado, en la licitación realizada el mes pasado ofrecieron al inversor una tasa de interés de 25,5% anual para las colocaciones a 35 días.
A modo de referencia, para quien busca una colocación mayor a 35 días, en la licitación de Lebacs efectuada en mayo, las restantes tasas de interés se ubicaron en 25,25%, 24,69%, 23%, 23% y 23% para los plazos de 63, 91, 154, 217 y 280 días, respectivamente.
Para participar en la licitación de Lebac de hoy, el monto mínimo exigido de inversión es de 10.000 pesos. La adquisición de la Lebac puede realizarse a través de Maestro & Huerres.
Tené presente que hay plazo hasta las 15 hs de hoy para solicitar las Lebacs y que los fondos para el pago de la misma debés tenerlos disponibles en la cuenta el día miércoles 21 que será cuando se debite el dinero y se acrediten las Lebacs.
Las alternativas bonaerenses
Si buscás una opción adicional o complementaria para diversificar la cartera de inversión, esta semana la administración de la gobernadora María Eugenia Vidal también saldrá a colocar Letras del Tesoro provincial.
El próximo miércoles 21 de junio licitará tres tipos de Letras Bonaerenses. Habrá dos opciones de Letras que se colocarán con tasa a descuento, es decir que la tasa será fija y se definirá en la licitación. Estas son:
Habrá una tercera Letra bonaerense que tendrá tasa variable. Y es la siguiente:
Si querés invertir en las Lebacs del Banco Central o en Letras Bonaerenses contactanos para poder realizar la operación.
Hasta la próxima semana!
Equipo de Maestro & Huerres
Se trata de un nuevo título de deuda que se perfila para ser el sucesor, o al menos un complemento, de las Lebac. Pagará un interés que acompañará la evolución de la tasa de política monetaria, algo que hasta ahora no existía en el mercado local, la cual hoy se ubica en 26,25% anual. Además licitará Letes en dólares.
El nuevo título verá la luz en las próximas horas. Se trata de un bono de deuda pública en pesos que pagará intereses trimestralmente durante los próximos tres años, hasta junio de 2020.
Según informó el Ministerio de Finanzas, el flamante título podrá ser adquirido hasta el miércoles a las 15 hs y ya está disponible la posibilidad de que te contactes con los ejecutivos de Maestro & Huerres para canalizar la inversión.
El monto mínimo que se requiere invertir para acceder a este bono es de $ 10.000, aunque también puede hacerse con su equivalente en dólares estadounidenses, y el mismo puede ser adquirido tanto por personas físicas como jurídicas.
Otras opciones
Simultaneamente, el Gobierno Nacional está lanzando nuevas Letras del Tesoro (LETES) en dólares. Estas tienen el atractivo que permiten hacerse de divisas a un dólar mayorista, el que fija el Banco Central mediante la comunicación “A” 3.500 y que actualmente se ubica por debajo de $ 16.
Para invertir en Letes se requiere un monto mínimo de u$s 1.000 o bien el monto equivalente en pesos. Para realizar el cálculo del monto necesario, el valor exacto del dólar que se utilizará en la licitación será el que fije el BCRA el martes 13 de junio.
Hay tres posibilidades de Letes que pueden licitarte: una a 224 días de plazo, otra a 364 días y la restante a 532 días.
Para las Letes a 224 días el precio de suscripción será de USD 982,81 por cada USD 1.000 de valor nominal. Esto implica que invirtiendo U$S 982,81 se cobrarán al vencimiento U$S 1.000.
Para las Letes a 364 días el precio de suscripción será USD 970,01 y para las Letras a 532 días el precio de suscripción será de USD 952,78.
Ante la alta demanda que tienen las LETES tendrán prioridad las ordenes por montos menores a u$s 50.000. Por eso, si querés reservar tu operación contactanos a la brevedad para que podamos asesorarte al respecto.
Hasta la próxima semana!
Equipo de Maestro & Huerres
El presidente del BCRA, Federico Sturzenegger, fue contundente: “Mantendremos firme nuestra tasa de política monetaria” hasta que baje la inflación. Así minimizó la posibilidad de reducir fuerte las tasas en pesos a muy corto plazo. Te contamos las opciones para aprovechar los tipos de interés actuales.
La rigidez a la baja de la inflación parece darle algún tiempo más de permanencia a las tasas atractivas en pesos. En menos de medio año los precios ya han subido 10% y esto fuerza al Banco Central a no poder reducir la tasa de interés de referencia al nivel que desearía para incentivar la economía.
El dólar si bien ajustó un poco el mes pasado, retomó la calma en las últimas semanas. Este conjunto de factores vuelve a darle aire a ciertas colocaciones en pesos, al menos a muy corto plazo.
Varias opciones
En el mercado bursátil hay unas cuantas posibilidades de obtener tasas en pesos que superan con creces el rendimiento que pagan los tradicionales plazos fijos.
En los bonos públicos existen diferentes alternativas:
Bontes: Son Bonos del Tesoro Nacional. Hay varias emisiones y pagan tasas fijas que llegan hasta el 22,75%. Los intereses los pagan cada seis meses.
Bonar: También tienen diversas emisiones y son a tasa variable. Pagan la tasa Badlar, que es la de los plazos fijos mayoristas, es decir mayor al plazo fijo tradicional, pero además brinda un plus porcentual de interés. Tienen pagos trimestrales.
Pero los bonos no son las únicas opciones, hay más:
Lebacs: Las tan buscadas Letras del BCRA pueden comprarse mediante Maestro & Huerres todos los meses. En la licitación de mayo dejaron al inversor una tasa de 25,5% anual por las Letras a 35 días.
Cauciones: Para quienes consideran que la tasa en pesos puede variar a cortísimo plazo y quieren tener una opción para tener renta en pocos días las Cauciones Bursátiles pueden ser una buena opción. Ofrecen rendimientos entre 24% y hasta 26% anual y permiten colocaciones a menos de un mes, inclusive a sólo 7 días, para quien teme que el dólar se despierte repentinamente.
Finalmente, para quien cree que la inflación será mayor a las tasas de interés también hay alternativas de bonos que ajustan por el nivel de precios (coeficiente CER) pero además dan una tasa de interés fija.
Si te interesa cualquiera de estas opciones no dudes en contactarnos ahora sin cargo para que podamos asesorarte respecto a cuál se ajusta más a tu perfil de inversor.
Hasta la próxima semana!
Equipo de Maestro & Huerres
El viernes 2 de junio amortizó uno de los bonos argentinos más emblemáticos, lanzado en la reapertura del canje de la deuda en default en 2010. Por eso, hoy te contamos opciones para sustituirlo si sos tenedor del Global 2017, o también si querés realizar inversiones dolarizadas.
El Global 2017, o GJ17 como se lo denomina por su código en la Bolsa, además de haber sido un título del canje de deuda también fue uno de los utilizados en el reciente blanqueo de capitales.
Se trata de un bono de deuda del Gobierno Nacional a 10 años, lanzado bajo ley extranjera el 2 de junio de 2010 y que este viernes amortizará el total de su capital más el pago del último cupón semestral de intereses.
Quienes reciban dólares tienen varias opciones para reemplazarlo por otros bonos en dólares de similares características.
A continuación los especialistas de Maestro & Huerres te detallan las principales alternativas disponibles para los tenedores de Global 2017 o bien para quienes desean realizar inversiones en moneda fuerte y beneficiarse de una eventual suba del dólar.
Las alternativas de bonos en dólares
Birar 2022 (A2E2): Es un título a 5 años de plazo. Paga una tasa anual fija de 5,625% anual en dólares. Lo hace en dos pagos semestrales en enero y julio. Amortiza íntegramente al vencimiento. Reporta una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 4,70%.
Bonar 2024 (AY24): Le restan 7 años para su vencimiento, por lo que sería un título de igual horizonte de inversión de lo que fue el Global 2017. Paga una tasa de 8,75% fija en dos pagos semestrales en mayo y noviembre. Amortiza el capital en 6 cuotas anuales consecutivas, comenzando en 2019. Las primeras cinco cuotas serán del 16,66% y la última del 16,70%. Brinda una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 4,42%.
Bonar 2025 (AA25): Bono a 8 años de plazo. Paga un interés de 5,75% anual en dólares, en dos pagos semestrales. El capital se amortiza en tres cuotas anuales, las dos primeras del 33% en abril de 2023 y 2024, y la última de 34% en abril de 2025. Brinda una TIR de 5,26%.
Birar 2027 (A2E7): Es un bono a 10 años de plazo. Paga una tasa de interés fija de 6,875% anual y también lo hace en dos pagos semestrales, en enero y julio. Amortiza al vencimiento. Reporta una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 6,07%.
Discount 2033 (DICA / DICY): Le restan 16 años para su vencimiento. Paga anualmente 8,28% de interés en dos pagos semestrales en junio y diciembre. En este caso puntual, cada bono equivale a u$s 1,41 en lugar de u$s 1. La amortización es en 20 cuotas semestrales desde junio de 2024. Hay Discount emitido bajo ley argentina (DICA) o con ley de Nueva York (DICY). Tienen una TIR de 6,90%.
Bonar 2037 (AA37): Expirará en 20 años. Paga un interés de 7,625% anual en dos pagos semestrales. Amortizará el capital en tres cuotas anuales, las dos primeras del 33% en abril de 2035 y 2036, y la última de 34% en de abril de 2037. Tiene una TIR de 7,50%.
Los bonos se pueden comprar tanto con pesos como con dólares y se pueden vender en ambas monedas. Además, no es necesario tenerlos hasta su vencimiento, se pueden comprar y vender en cualquier momento.
Si te interesa conocer cuál de estas opciones se adapta mejor a tu perfil de inversor no dudes en contactarnos y un especialista te asesorará.
Equipo de Maestro & Huerres
El lunes se produjo la expiración de uno de los títulos más negociados de la deuda argentina, el Bonar 2017 (AA17). En estas horas se están acreditando los dólares de su amortización. Te presentamos hoy opciones similares para canalizar tu inversión en moneda dura, hayas sido o no tenedor de este bono que venció.
Si no fuiste un tenedor del bon Bonar 2017, también podés posicionarte en una inversión dolarizada.
Por eso, a continuación, los especialistas de Maestro & Huerres te presentan las principales opciones disponibles para invertir, mantener dolarizado tu capital y además cobrar intereses en la moneda de EEUU.
Alternativas de bonos soberanos en dólares
Bono Internacional 2022 (A2E2): Es un título a 5 años de plazo. Paga una tasa anual fija de 5,625% anual en dólares billete. Lo hace en dos pagos semestrales en los meses de julio y enero. Amortiza íntegramente al vencimiento.
Bonar 2024 (AY24): Le restan 7 años. Paga una tasa de 8,75% fija en dos pagos semestrales en mayo y noviembre. Amortiza el capital en 6 cuotas anuales y consecutivas, comenzando en 2019. Las primeras cinco cuotas serán del 16,66% y la última del 16,70%.
Bono de la Nación 2025 (AA25): Bono a 8 años de plazo lanzado esta semana. Pagará un interés de 5,75% anual en dólares, los cuales se pagarán en dos pagos semestrales. El capital se amortizará en tres cuotas anuales, las dos primeras del 33% los días 18 de abril de 2023 y de 2024, y la última de 34% el día 18 de abril de 2025.
Bono Internacional 2026 (AA26): Paga una tasa fija de 7,50% en dos pagos semestrales los días 22 de los meses abril y octubre. Amortización integra al vencimiento.
Bono Internacional 2027 (A2E7): Es el bono que más se asemeja en características al AA17 ya que también es a 10 años de plazo. Paga una tasa de interés fija de 6,875% anual (casi igual al Bonar que pagaba 7%) y también lo hace en dos pagos semestrales, aunque en los meses de julio y enero. Amortiza íntegramente al vencimiento.
Discount 2033 (DICA o DICY): Implica posicionarse a mayor plazo: 16 años. Paga anualmente 8,28% de interés en dos pagos semestrales en junio y diciembre. En este caso puntual, cada bono equivale a u$s 1,41 en lugar de u$s 1. La amortización del capital es en 20 cuotas semestrales comenzando el 30 de junio de 2024. Se puede invertir en Discount emitido con ley argentina (DICA) o bien en ley de Nueva York (DICY).
Bono de la Nación 2037 (AA37): Es otro bono nuevo que el Gobierno lanzó esta semana. Paga un interés de 7,625% anual en dos pagos semestrales. Amortizará el capital en tres cuotas anuales, las dos primeras del 33% los días 18 de abril de 2035 y de 2036, y la última de 34% el día 18 de abril de 2037.
Bono Internacional 2046 (AA46): Paga una tasa fija de 7,625% en dos pagos semestrales los días 22 de los meses abril y octubre. Amortización integra al vencimiento.
Una tradicional calificadora internacional elevó la nota de la deuda argentina y desató más ganancias. Sucede a la vez que se comienzan a liberar dólares del blanqueo que podrían volcarse a activos bursátiles locales. El índice Merval ya acumula nueve alzas consecutivas.
El mercado local no para de recibir noticias que contagian optimismo y producen que el índice Merval bata récord tras récord y los bonos también vean mejoras en sus cotizaciones.
Ayer el impulso principal lo generó la decisión de Standard & Poor’s (S&P) de incrementar la calificación de las emisiones de deuda del país desde “B-” a “B”.
La agencia internacional argumentó su resolución en "los avances logrados en la política económica en general para resolver importantes desequilibrios económicos y restaurar la credibilidad de las políticas del país".
S&P estima que la inflación será 15% en 2018 y que continuará en una senda gradual de desaceleración hasta alcanzar un sólo dígito en 2020. El ministro de Finanzas, Luis Caputo, festejó la noticia al manifestar: "Esta mejora responde a la gestión que está haciendo el gobierno normalizando la economía y recuperando la credibilidad y la confianza del resto del mundo".
Pero esta noticia de S&P no es lo único que generó optimismo en la plaza bursátil y financiera local. Sucede que con el fin del Sinceramiento Fiscal comienzan a liberarse los dólares “blanqueados” que habían quedado depositados obligatoriamente en bancos.
Este monto es de nada menos que u$s 7.185 millones y parte de los mismos podrían dirigirse al mercado bursátil local. Esto es uno de los grandes factores que viene llevando al índice Merval a marcar récord tras récord. Se añade que se producirá la amortización final del Bonar 2017, lo que será otra fuente de flujo de dólares hacia el mercado.
En este contexto el índice Merval acumuló nueve alzas consecutivas. La Bolsa porteña acumula en 2017 un incremento de 23,2% y en las últimas nueve ruedas un alza de 6,6%.
A todos los factores descriptos se sumaron algunos datos de la actividad económica local que también generan una cuota de confianza al mercado, estos son:
- Los despachos de cemento crecieron 15,5% interanual en marzo y 28,7% respecto a febrero.
- También en el sector construcción, suma optimismo el anuncio del nuevo plan de viviendas y el relanzamiento del Procrear, que el Banco Provincia elimine la exigencia de destino de vivienda única para los créditos hipotecarios y la baja de impuestos sobre los créditos para vivienda que busca lograr el Gobierno Nacional para abaratar su acceso. Esto quedó reflejado en la suba que registraron en las últimas ruedas las acciones vinculadas a la construcción y bancos más vinculados a préstamos para vivienda.
- La vuelta de los planes de compras con tarjeta en cuotas sin interés añade incentivo sobre la futura marcha de la economía.
- Por otro lado, se conoció que creció 57% la venta de inmuebles en la Ciudad de Buenos Aires.
- En el sector automotriz, el patentamiento de 0 km aumentó 36,4% en marzo y la venta de motos lo hizo 57,1%.
La confianza sobre los activos argentinos también queda demostrada en el hecho de que la Provincia de Buenos Aires saldría a colocar un bono en el exterior, pero no en dólares sino en pesos. Además en los próximos días podrían venir nuevos anuncios en el marco de un encuentro de 1.000 inversores organizado por el Foro Económico Mundial.
El 11 de enero los especialistas de Maestro & Huerres emitieron un reporte bajo el título “Los grandes inversores ponen el ojo en activos argentinos”. Ese escenario, se fue confirmando, con la inclusión de los bonos argentinos en la cartera de mercados emergentes de JP Morgan.
Esto implica que podría ser inminente una suba de la calificación de la deuda nacional, lo que en materia de inversiones significa que nuevos fondos internacionales podrían optar por incorporar bonos argentinos a sus carteras de activos.
Moody’s argumentó su decisión en una mejora en las políticas de Argentina, que apoyarían un retorno al crecimiento económico este año; una consecuente reducción más rápida del déficit fiscal en 2018; una mejor fortaleza institucional; y finalmente la reducción del país a la exposición de shocks, lo que en conjunto podría impulsar mejoras duraderas en el perfil crediticio del país.
Según las proyecciones de Moody´s, "la economía argentina crecerá 3% en promedio este año y el próximo, impulsada por un mayor consumo en la medida en que la inflación disminuye y aumentan las inversiones públicas y privadas".
"Durante el período de seis meses hasta enero de 2017, la inflación cayó a menos de 17% sobre una base anualizada, en comparación con 40% para 2016. Moody's espera que una menor inflación impulse los salarios reales y el consumo, y que el proceso de deflación dé apoyo al objetivo del BCRA de alcanzar una inflación de un sólo dígito para 2019".
El mercado celebra
La mejora en la perspectiva de la deuda argentina por parte de Moody’s impactó positivamente en los bonos en dólares, especialmente en el mercado internacional.
En la Bolsa porteña los títulos emitidos en moneda estadounidense también registraron alzas.
Además el riesgo país según el indicador que elabora JP Morgan se redujo poco más de 1% ayer para quedar en 442 puntos básicos.
Si querés conocer cómo aprovechar la mejora en la perspectiva de la deuda argentina no dudes en escribirnos para que desarrollemos una estrategia de inversión adecuada a tu perfil.
En el inicio de febrero los analistas de Maestro & Huerres advirtieron sobre un inminente alza de los bonos que ajustan por la variación de los precios al consumidor. Esa proyección se confirmó y llegó a la tapa de Ámbito Financiero.
Adelantarse a los movimientos del mercado es el punto más valioso que los asesores financieros deben otorgar como servicio a sus clientes. Su capacidad analítica es fundamental para poder brindarles rendimientos por encima del promedio del mercado.
Si venís siguiendo los newsletters semanales con los reportes que generan los especialistas de Maestro & Huerres seguramente habrás recibido el emitido el 1 de febrero que llevó el título: “La inflación vuelve a darle atractivo a los bonos con CER”.
Ahora si pudiste leer ayer la tapa del diario especializado en economía y finanzas Ámbito Financiero seguramente no pasaste por alto el siguiente titular: “Se despiertan bonos atados a inflación”. A continuación la reproducimos:
En esa nota, se hace un repaso de la evolución que registraron los títulos públicos nacionales que ajustan por inflación durante la segunda quincena de febrero.
En concreto, el bono Par se disparó nada menos que 7,6% en ese lapso, encabezando las ganancias de la segunda mitad del mes pasado.
El Cuasipar, otras de las emisiones que ajustan por el coeficiente CER, ascendió 3,6%, mientras que el Discount y el Boncer 2021 subieron 3,2%.
“La consultora Elypsis, del economista Eduardo Levy Yeyati, ya trazó un salto del 2,5% para febrero, después del 1,3% que dio el INDEC. Y estimó que los dos meses siguientes mantendrán un piso inquebrantable del 2%. La aceleración estaría explicada, principalmente, por los ajustes del Gobierno que apuntan a recomponer las tarifas”, dice el artículo del matutino.
Más allá de la concreción de las estimaciones de inflación, el mercado ya descontó gran parte del probable movimiento de precios del primer cuatrimestre y si fuiste de los que siguió las recomendaciones del 1 de febrero habrás obtenido un interesante retorno muy por encima de la media.
